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12月30日、1月6日号

執筆時点が年末ということもあり、20年の株式相場を展望してみたい。企業景況感の回復や業績改善に伴い、日米ともに20年も株価の上昇が継続するものと思われる。米S&P500の20年予想EPS(ブルームバーグ集計)は179.65になっており、19年比9.9%の増益が見込まれている。足元の予想PERの水準は19.7倍と19年の年間平均17.6倍・・・